6年的时间,私募股权基金在中国实现了725亿美元的投资。在助推企业成长、IPO上市创造富豪的同时,他们自身也实现了资本增长的奇迹。一时间全民“PE”的热潮涌现,这个光鲜而低调的资本参与者正变得举足轻重,我们不禁要问,PE创富的同时,他们到底还带来了什么?
根据统计,2011年全年,共有281家中国企业于境内市场实现上市,其中VC/PE支持的企业共有141家,占比达到一半。但从2011年下半年开始,中国企业境内上市节奏较上半年明显放缓,除8、9月外,每月上市企业数量不超过20家。进入2012年,前两个月境内上市企业数量更是不到上年同期的半数。从VC/PE支持情况来看,自去年10月起,VC/PE支持的境内上市企业有所减少,但仍在上市企业中占据了较大比重。2012年,中国VC/PE机构境内IPO退出节奏明显减速,平均账面回报水平也有所回落,而这一现象也已经迫使一级市场估值下调,机构投资速度减慢。
PE通过IPO“暴利”的时代已经过去,但调研结果也表明,中国依然是亚洲市场中最受私募股权基金青睐的投资目的地之一,与日本、澳大利亚、新西兰等亚太地区的成熟经济体比肩。中国私募股权基金的交易金额从2009年的逾85亿美元增长至2011年的近160亿美元,如今占据中国国民生产总值(GDP)的0.2%,而在欧洲和美国,这个比重分别是0.3%和0.5%。